Aktien und Aktienfonds im Inflations-Check

Denn in normaler Inflation handeln Unternehmen so: Sobald ihre Kosten durch Inflation steigen, erhöhen sie ihrerseits die Preise, um ihre Gewinnmargen halten zu können. Im Idealfall schaffen sie das und steigern damit ihren eigenen Umsatz und auch den nominalen Gewinn. Wessen sogenannte Preissetzungsmacht zu gering ist, der kann die Einnahmen kaum hochziehen, gehört zu den Verlierern der Inflation und muss sinkende Gewinne hinnehmen. An Fundamentalkennzahlen wie Umsatz und Gewinn orientiert sich der Aktienkurs, weshalb nicht nur die ausgeschütteten Dividenden steigen, sondern auch die Kurse. Doch das bezieht sich aber nur auf lange Zeiträume. Kurzfristig können Kurse trotz starker Umsätze und Gewinne sehr wohl einbrechen.

Nun sollten Vorsorger aber nicht anfangen, einzelne Aktien herauszusuchen, sondern Fonds nutzen. Ob aktiv oder passiv über Indexfonds (ETFs) ist erst einmal egal, fast jeder Fonds ist besser als kein Fonds. „Man sollte langfristig nicht mit Feinheiten kalkulieren. Die Anlage sollte global aufgestellt und sehr breit gestreut sein“, sagt Tilmann Galler, Kapitalmarktstratege bei JPMAM.

Globale ETFs mit über 1.000 Aktien

Diesen Anspruch erfüllen zunächst einmal ETFs auf solche globalen Indizes wie MSCI World, MSCI All Country World (inklusive Schwellenländer) oder Konkurrenzindizes wie den FTSE All-World. Sie enthalten jeder weit über 1.000 Aktien und sind für Fondspolicen meist problemlos verfügbar, wenn auch eventuell von unterschiedlichen ETF-Anbietern.

Aber auch aktiv gemanagte Aktienfonds sind einen Blick wert. Die Rating-Agentur Morningstar schaut sich im Rahmen ihrer qualitativen Ratings an, wie die Anbieter aufgestellt sind, wie teuer die Fonds sind und was der Investmentansatz taugt. Der Vorteil daran: Die Ratings beruhen nicht allein auf vergangener Wertentwicklung – die ohnehin Schnee von gestern ist –, sondern auf Managementansatz, Kosten, Kapazitäten und den Fähigkeiten der Leute dahinter. Natürlich gibt auch das keine Garantie, aber durchaus Anhaltspunkte, dass die Leistung auch künftig stimmt.

Nicht alle guten Fonds haben so ein Rating. Aber wer ein Rating hat, ist höchstwahrscheinlich gut. Natürlich ist auch das keine Garantie für die kommenden Jahre, aber es ist ein Anhaltspunkt. An dieser Stelle haben wir alle globalen Aktienfonds mit den Noten „Silber“ und „Bronze“ herausgesucht und auf Morningstar verlinkt. Damit können Sie dort weitere Informationen und die aktuelle Wertentwicklung abrufen. „Gold“ hat keiner, weil die Anteilsklassen für Privatanleger dafür meist zu teuer sind.

Globale Aktienfonds mit dem Morningstar-Rating „Silber“

• Capital Group New Perspective (LU1295551144)
• Fidelity World (LU1084165304)
• MFS Meridian Global Concentrated (LU0219418919)
• MFS Meridian Global Equity (LU0094560744)
• Robeco BP Global Premium Equities (LU0203975437)

Globale Aktienfonds mit dem Morningstar-Rating „Bronze“

• Schroder Global Sustainable Growth (LU0557290698)
• Morgan Stanley Global Brands (LU0119620416)
• Amundi Index MSCI World (LU0996182563)
• BNY Mellon Long-Term Global Equity (IE00B29M2H10)
• Ninety One Global Franchise (LU0846948197)
• Nordea Global Stable Equity (LU0112467450)
• Fidelity Global Dividend (LU0772969993)
• BNP Paribas Global Environment Classic (LU0347711466)
• Macquarie Valueinvest Global (LU0135991064)
• DWS Top Dividende (DE0009848119)

Im dritten Teil unserer Serie über inflationsfeste Anlagen geht es um die ultimative Krisenwährung: Gold. Sie finden ihn hier.

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