So steht es um den Markt der Rentenversicherung

Die Ergebnisse aus der zweiten Schicht

Bei der Riester-Rente hinterlasse aktuell vor allem der sinkende Rechnungszins Spuren. Waren vor Jahresfrist noch 37 Gesellschaften mit 77 Tarifen im Markt, sank das Angebot auf jetzt nur noch 32 Versicherer und 71 Tarife. „Das war ein Rückzug mit Ansage“, analysiert Michael Franke.

„Der magere Rechnungszins macht es für Versicherer immer schwerer, die Beitragsgarantie zu erwirtschaften“, so Franke weiter. „Beitragserhalt wird bei einem Höchstrechnungszins von 0,25 Prozent zum Kraftakt. 20 Jahre nach Einführung der Riesterförderung rechnen wir deshalb mit einem weiteren Rückzug aus diesem Geschäftsfeld.“

Aber Totgesagte leben bekanntlich länger: Rund 19 Prozent der Riester-Tarife erhielten die Note hervorragend, während etwas über 50 Prozent der Tarife noch ein FFF erreichten. Besonders punkten konnten auch hier garantieorientierte Hybride sowie Tarife der neuen Klassik.

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Die Ergebnisse aus der ersten Schicht

Vergleichsweise konstant zeige sich das Angebot von Basis-Renten, so die Analysten. Hier blieb die Zahl der Versicherer mit 46 gegenüber dem Vorjahr gleich. Das Tarifangebot sei sogar leicht von 193 auf nun 196 Produkte gewachsen. Und der Rückgang der Klassiktarife wurde laut den Analysten sogar durch den Anstieg bei Hybrid-Lösungen und Fondsrenten wettgemacht. Damit sei auch die Qualität der Produkte gestiegen: Für etwa 34 Prozent aller Basis-Renten gab es von Franke und Bornberg die Spitzennote FFF+. Das FFF wurde von knapp 50 Prozent erreicht.

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Ausblick in die Zukunft

Bezüglich eventueller Trends, die die Zukunft dominieren könnten, sagen die Analysten, vor allem niedrigere oder laufzeitabhängige Garantien zu erwarten. Anders als bislang angenommen, bleibe der Zuwachs bei Tarifen mit fondsgebundener Rentenphase jedoch hinter den Erwartungen zurück, konstatiert Michael Franke. „Fonds bieten zwar höhere Renditechancen. Aber in der Rentenphase ist bislang vor allem Sicherheit angesagt. Wir sind gespannt, wann ein Großteil der Produktentwickler und Verbraucher auch hier umdenken und auf Ertragschancen setzen“, sagt Franke.

Erfreulich für Verbraucher sei zudem „schon jetzt die steigende Flexibilität vieler Produkte“, heißt es im Rating-Papier weiter. Leistungsfähige Tarife sollten alle wesentlichen Gestaltungsoptionen bieten, die im Auf und Ab des Lebens einmal wichtig werden könnten. Im Bereich Flexibilität habe Franke und Bornberg die Bewertungen für einige Kriterien gestrafft.

Gerade fondsgebundene Rentenversicherungen zeichneten sich aufgrund der Vielzahl an Möglichkeiten bei der Fondsanlage durch hohe Flexibilität aus. Auch im Hinblick auf Nachhaltigkeit hätten fondsgebundene Tarife häufig die Nase vorn, beobachtet Franke. Sie böten Verbrauchern vielfältige Möglichkeiten, sogenannte „ESG“–Kriterien – also Nachhaltigkeitskriterien – beim Aufbau ihrer Altersvorsorge zu berücksichtigen. Derzeit arbeite Franke und Bornberg zudem bereits an der Bewertung nachhaltiger Versicherer und ihrer Tarife.

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